G20峰会对金融市场提振作用有限，美豆周出口销售报告数据令人失望及10月份大豆压榨水平低于历史同期，来自需求的担忧仍对豆类盘面构成压制。外盘近期的模糊走势使连豆市场缺失方向感，今日连豆市场整体平开，多空双方交投谨慎，市场观望气氛浓郁，豆类品种维持窄幅震荡走势。M905豆粕收盘价为2534 元/吨，较上一日结算价下跌3元/吨，跌幅为0.12%，持仓减少1596手。
全球重要经济体首脑齐聚美国共同商讨应对当前金融危机之策，形式上的同仇敌忾无法消除各方在实质问题上的明显分歧，此次会议虽然表明各方治理危机的态度，但具体措施如何落实仍缺乏有效约束机制。百年不遇的金融危机破坏程度超乎想象，期待一次会议扭转当前全球经济颓势未免过于乐观。国际原油价格经过4个月的连续下挫仍未见止跌，需求预期的极度萎缩成为影响行情走势的关键。虽然同原油需求相比，豆类需求具有较大刚性，但在全球供给增加，经济衰退导致市场购买力大幅下降的背景下，豆类的反弹之路压力重重。据美农业部上周五公布的出口销售报告显示，截至11月6日一周的美豆净出口销售量为47.83万吨，低于分析师此前预测的50-80万吨区间，较前一周和前四周平均水平减少47%、53%。据美国油籽加工商协会(NOPA)10月份压榨日报告，当月美豆压榨量为 1.434亿，高于9月份的1.204亿蒲式耳和此前分析师预测的1.409亿蒲。不过，压榨量较历史同期水平仍下降了大约1000万蒲。美豆出口销售量开始下滑，外部市场需求走弱和压榨数量同比下降对豆类盘面构成压力。国内方面，财政部近日宣布于12月1日取消大豆目前5%的出口关税，但目前明显的内外价差使得国产大豆并不具备比较优势，此举提振国内大豆市场作用有限。近日产区大豆现货再度走弱，部分油厂因使用国产大豆而压榨利润大幅下滑纷纷停榨观望，农民惜售情绪再次升温。因此，在目前国家大手笔提振经济的背景下，不排除在豆类市场走弱时国家再次出台干预措施以稳定农民收入的可能。今日各地豆粕现货报价涨跌互见，北方部分油厂库存充足下调幅度较大，南方市场因需求好转部分油厂报价持稳。总体来看，因进口低价大豆陆续大量到港，经销商对后市看法偏空，入市谨慎；国内生猪、肉鸡、鸡蛋、淡水鱼等养殖品价格趋稳，饲料企业因养殖品需求一般，补栏意愿有限，饲料库存水平仍然较低。建议豆粕生产企业在目前价位上加大销售力度，现货价格上行难度较大；中间商观望；养殖企业随用随买，注意防范政策性风险。
操作建议：美元反弹，原油走弱，国内外豆类市场持续震荡。从技术分析上看，M905豆粕短期均线胶着，缺乏方向指引。目前市场处于震荡整理阶段，单边长线操作机会不多，投资者应尽量选择观望，等待趋势进一步明朗。另外，前期买近卖远的套利操作可继续持有。